1月13日至14日，瑞银在上海召开第25届大中华研讨会。瑞银亚太区总裁及世界钞票处治联席总裁康瑞博（Iqbal Khan）示意，尽管畴昔一年可能仍存在概略情趣吉泽明步种子，但瑞银永恒信守对中国和亚太地区的承诺。瑞银集团正在推动对瑞银证券的抓股比例达到100%，并加强与中国工商银行的相助伙伴关联，探索在资产处治、钞票处治、投资银行以及企业银行界限的战术相助。

与此同期，针对中国的经济时事和政策远景、关节行业的增长后劲、以及塑造畴昔科技和世界买卖的趋势等阛阓护理话题，瑞银也共享了来自外资视角的洞见。券商中国记者亦从中摘取二三，以飨读者。

康瑞博：永恒将中国视为紧要战术阛阓

“赓续安然咱们在中国的业务是咱们的战术重心。咱们对中国和亚太地区抱有很高的期待，致使不错说宏愿。我肯定咱们不错罢了这些抱负，令咱们的客户从中受益。”康瑞博称，在中国，瑞银费力于于应用旗下的多个执照与平台，进一步加强投资银行业务的最初地位，并拓展钞票处治及资产处治业务。

他还提到，瑞银在亚太地区的整合责任所取得的稳步进展令东谈主痛快，目下已基本完成了将瑞信客户搬动到瑞银平台的责任。总体而言，整个整合筹备王人在有序鼓励，在某些方面致使进程超前。

数据透露，2024年第三季度，瑞银在亚太地区的世界钞票处治业务新增了逾越70亿好意思元的净新资产，投资资产达到了6780亿好意思元。亚太地区的并购业务创下了第三季度的历史最好收货，排行位列该地区第二。

不雅点一：国际投资者对A股兴味回升吉泽明步种子

“国际投资者对中国阛阓的兴味和关注度在箝制的回升，尽管表目下资金流入上还存在一定的技能差。”瑞银世界金融阛阓部中国主宰房主昭示意，如今，在世界关注风险漫衍的情况下，中国阛阓再次成为大到不成冷漠的主要阛阓。在经济和本钱阛阓政策的推动与转型的大布景下，国际投资者但愿看到更多具体的政策跟进和落实，以及经济数据的改善，从而增强阛阓和他们投资的信心。

瑞银投资银行大中华接头部总监连沛堃也提到，2024年9月之后，在与国际投资者疏通经过中，针对中国阛阓的发问加多了，本届从泰西飞往上海参加研讨会的东谈主数也出现彰着增长。但有计划到不少国际投资者在畴昔三五年技能里对中国关注较少，需要再行插足技能来接头，并但愿看到愈加彰着的盈利增长信号，因此信得过入手增抓可能还需要一定的技能。

不雅点二：中国稳增长信心相配明确

瑞银亚洲经济接头主宰及首席中国经济学家汪涛觉得，2025年好意思国经济增长可能比2024年有所放缓，但经济韧性仍在。瞻望好意思联储还会赓续降息四次，八成100个点。好意思国刺激经济的政策（包括减税等）可能需要一些技能才调响应在经济增长上。总体来说，拉动经济增长的政策在2025年可能不会有太彰着的成果。

从国内经济来看，2025年，瞻望房地产行业对经济举座的株连可能会变小，增量政策可能比以往更多，且偏向于复旧豪侈，尤其是在社保方面。她示意，中国政府对于稳增长的决心黑白常明确的，“两会”政策之后，可能还有更多的政策跟进。

不雅点三：积极成分累积助推A股上行

瑞银证券中国策略分析师孟磊对A股2025年的举座阐扬立场乐不雅。他觉得，新的一年里，A股上市公司盈利会反弹，积极的财政政策和扬弃宽松的货币政策，也将得到抓续鼓励。资金面上，养老、社保、保障等“耐烦本钱”有望为阛阓筑底。

“虽然在国际环境靠近概略情的情况下，阛阓波幅比拟大，但咱们肯定两会之后有更多政策鼓励类似盈利增速的反弹、成交量的回升以及资金面的改善，阛阓总体会处在往上走的样式。”他示意，看好对于国有企业、市值处治、并购的投资主题，在作风树立上先看好大盘、后看好小盘，“成长”和“价值”短期不错作念一些再均衡，阛阓反弹之后不错加仓“成长”。

不雅点四：2025年香港IPO或超千亿港元

瑞银世界投资银行副主席及亚洲企业客户部联席主宰李镇国指出，2025年，瞻望香港IPO阛阓融资额会逾越一千亿港币，阛阓排行可能会TOP3。原因有三：一是在世界利率调低的情况下，股票阛阓频繁会赢得正面复旧。二是瞻望中国举座宏不雅环境会逐渐复原，带来正面影响。三是中国证监会目下也饱读动中国企业聘请香港行动国际融资平台，A股转H股的趋势会更多。

他还提到，从行业来看，投资者目下比拟关注现款流比拟强的、有厚实增长的企业，包括豪侈品、工业科技有关的企业。

校对：姚远吉泽明步种子