金戈的"中年危急"，正是中国仿制药粗犷生万古代拆伙的缩影。这款曾以"伟哥平替"横扫阛阓的明星产物，在上市十年后碰到销量断崖式下落，背后折射出医药行业的深层变革：当集采重锤击碎暴利泡沫，20 余家药企涌入的价钱混战将西地那非打入" 2 元期间"奇米影视首页，依赖仿制药躺赚的期间已然终结。

01 国产一哥也扛不住了

阿谁堪称"国产伟哥一哥"的金戈（枸橼酸西地那非），最近有点蔫儿了！凭证白云山集团财报，2024 年金戈带来的生意收入奏凯掉到 10.34 亿，比客岁少赚了 2.55 个小策画。

销量更是惨兮兮—— 8785 万片的得益单比客岁少了 1332 万片，相配于每天少卖 3.6 万片，但最扎心的照旧，库存量像滚雪球一样涨了快 50%。

不外要说获利才智，金戈照旧妥妥的"钞才智"选手，10.34 亿的营收，资本才 8977 万元，毛利率高达 91.32%，比通常让中年东说念主骑虎难下的茅台还要高。

把时候轴拨回 2014 年，那关联词金戈的高光本领。当海外大牌万艾可的专利保护墙轰然倒塌，白云山就像闻到肉香的猎豹，一个箭步冲进阛阓，同庚 10 月就端出了国产平替版"金戈"，通常的结果，还低廉不少，击中多半中老迈哥的难以开口！

这波操作奏凯让金戈坐上火箭，阛阓占有率咻地飙到 50%，活生生在药店柜台杀出一条血路，甚而把原研药挤成了碎裂。

2015 年至 2021 年，"金戈"销量的一起猛涨，从 1495 万片增至 9849.82 万片，年复合增长率（CAGR）约为 37.3%。

据米内网调研数据透露，2021 年抗 ED（勃起功能遏止）类药物的世界药店结尾销售额照旧朝上 36 亿，销售额增长率为 9.02%，其中，白云山金戈的销售占比为 40.63%， 销售额排行第 1 位。而 "金戈"更是白云山集团首个年销"十亿大单品"。

但阛阓风浪幻化，2022 年，"金戈"销量初次下滑 12%，由 9849.82 万片下滑至 8682 万片。天然在 2023 年销售量达到 1.01 亿片，同比增长 16.5%，但 2024 年却又大幅下落。

更扎心的是，动作公司的拳头产物，金戈的功绩波动把总计这个词集团都拖下水— 2024 年，白云山达成生意收入约 749.93 亿元，同比下降 0.69%；归母净利润约 28.35 亿元，同比下降 30.09%；对应达成的扣非净利润约 23.56 亿元，同比下降 35.18%。净利润为 2018 年以来的最差纪录。

这款上市十年、成为多半中年男性救星的"国民神药"，如今正阅历着最粗暴的中年危急。

02 为何卖不动了？

如今的 ED 药物阛阓早已硝烟实足。

也曾价钱高冷的原研药万艾可玩起了"洒泪大甩卖"，价钱险些腰斩。同期，国内繁密药企纷繁参预这一领域，推出了各自的枸橼酸西地那非片，如亚邦爱普森的"万菲乐"和常山药业的"万业强"等。

据不澈底统计，当今国内已有 20 家厂商推出枸橼酸西地那非片。搞得白云山家的 " 金戈 " 像被群狼围攻的狮子，阛阓空间被挤压得喘不外气。

但要说致命一击还得看集采策略。

2020 年 8 月份发起的第三批国度组织药品围聚采购开标中加入了枸橼酸西地那非，皆鲁制药奏凯把砍到地板价，以 2.08 元每片中标，价钱唯一金戈的 5%，堪称"价钱屠户"。

然而外敌现时，白云山自家后院还起了火。原来应该并肩构兵的白云山科技和制药总厂，确凿为金戈的利润分拨撕破了脸。

财报暴露，枸橼酸西地那非片的产权归白云山科技公司总计，出产单元则是白云山制药总厂。由于历史原因和两边合营阵势的影响，两家公司在金戈药品销售毛利的分拨上产生了争议。天然两边照旧撤诉，但在利益分拨上仍未达成一致也一定进度上影响了公司运营。

除了企业自己问题，年青东说念主的生活阵势也在影响着对"伟哥"的需求。

北京大学和复旦大学的一份看望透露，中国" 95 后"中仅约 50% 每周有性生活，低于 80 后和 90 初群体。经济压力是主要原因之一——年青东说念主将元气心灵围聚于熟练、求职等生活竞争，以为这些策画带来的配置感远超恋爱或性生活的愉悦，甚而有东说念主簸弄："谈恋爱不如搞钱，性生活不如寝息。"

往常青东说念主面对强烈的社会竞争和经济压力时，他们更神志学业、责任等生活问题，而非性生活。这种"性苍凉"状况导致性需求下降，进而影响了像伟哥这类性功能药物的阛阓需求。如若年青东说念主连基本的性生活需求都在减少，那么对性功能药物的需求天然也会随之下降。

而这场 ED 药物的极冷奇米影视首页，既是仿制药猖獗内卷的势必结果，亦然需求萎缩投射在医药阛阓的缩影。仿制药粗犷滋长、躺着获利的期间照旧拆伙。也曾应许无穷的"蓝色小药丸"也不得不面对一个粗暴执行——需求档次表面内部，并莫得永别生活需乞降生理需求吧？