干预四季度腌腊及破费旺季，天气降温冉冉奇米影视首页，南边腌腊未显著开动，肥标价差收窄，猪价捏续下探至“8元／斤”的之后涨跌拉锯，衍生盈利捏续缩水。筹商四季度衍生单元积极走量赶全年出栏筹算标的，腌腊带动的需求增幅或不足供应开释体量，二次育肥以致“三次育肥”格局或存一定亏本风险。
吻玉足11月寰宇生猪均价触“8”博弈，肥标价差收窄
干预2024年11月份生猪价钱先降后涨，部分市集跌破“8”元／斤关隘后反弹。2024下半年生猪出栏继续复原，生猪市集由供不应求再次转机为供大于求。筹商到腌腊旺季驾临以及临频年关，衍生企业、二次育肥户、散户积极出栏走量，但天气降温冉冉，虽需求有好转，但难以相沿生猪供应捏续开释，导致11月猪价主基调仍以下落为主，猪价屡次反弹的捏续性均不足。为止11月25日，全海外三元生猪交游均价为16.65元／公斤，月均价环比上月同期下滑3.0%，同比昨年飞腾13.60%。这次旺季猪价偏弱，主因除了供应端体量开释外，肥标价差未显著走阔也反应出市集的腌腊需求不足预期。
四季度迄今猪价未如预期般飞腾，其原因是南边腌腊开启冉冉，肥标价差这一标的也反应市集大猪的需求变化。据卓创资讯数据监测，为止11月23日，寰宇样本监测肥标价差为0.52元／公斤奇米影视首页，较月初收窄0.10元／公斤，同比收窄0.37元／公斤，干预11月肥标价差不增反降，究其原因，一是散户及二次育肥户纠合出货，市集大猪供应智商足够；二是天气降温冉冉，南边腌腊迟迟未有显著开动，大猪需求相沿有限，难以拉动肥猪及标猪行情，同期利空生猪衍生盈利。
自繁自养及仔猪育肥盈利缩水显著
干预2024年，自繁自养及仔猪育肥盈利举座呈现涨后回落走势。据卓创资讯数据监测，为止11月23日，寰宇生猪自繁自养表面盈利为387.28元／头，环比下降112.94元／头，同比提高433.18元／头；仔猪育肥表面盈利为221.75元／头，环比下降88.84元／头，同比提高334.20元／头。受生猪供应纠合开释导致猪价下滑影响，自繁自养盈利及仔猪育肥盈利均有缩水，但部散布户、二次育肥户仍对旺季腌腊的需求提振抱有信心，保捏看涨心境，进而产生“三次育肥”格局。在足够的生猪供应之下，衍生盈利或被迫缩水。
近两年二次育肥成为行业常态，近期部分市集出现“三次育肥”算作，对大猪价钱酿成有劲托底。据卓创资讯调研，四季度二次育肥出栏量大于补栏量，但腌腊带动的预期之下，“三次育肥”格局出现。部分袖珍衍生户在11月初补栏140公斤附近的大猪，补栏老本在16.00元／公斤附近，加上其他老本以及证实不同料肉比测算，160与180公斤对应出栏老本在17.29与17.46元／公斤，按照现时标猪交游均价16.59元／公斤，加上寰宇平均肥标价差来狡计0.60元／公斤，当下头均盈利或为负数，但筹商降温天气重迭心境助推，腌腊旺季大猪需求增多，肥标价差或扩大，“三次育肥”或呈现风险和盈利并存时局。
要而论之，2024年四季度剩余技术，部分衍生户仍存看涨预期，生猪供应智商较强或导致衍生盈利空间收窄，重迭二次、三次育肥算作亦导致供应后置，均利空腌腊旺季及春节前备货行情，衍生仍存在盈利可能，但盈利空间或面对缩水风险。
（作家：邵瞧瞧奇米影视首页，卓创资讯高档分析师）